Ein gutes Wachstum in den Industrieländern und ein zurückhaltender Ton der Zentralbanken haben einen Sweet Spot für die Segmente des Anleihenmarktes mit höheren Renditen geschaffen.

Die Unternehmensschulden in Hartwährung der Schwellenländer sind stark in das Jahr 2019 gestartet und bleiben einer unserer bevorzugten Sektoren innerhalb der riskanteren Teile des Anleihemarktes. Eines der Segmente, die uns gefallen, ist die asiatische Hochzinsrendite, deren Bewertungen nach der Schwäche von 2018 attraktiv erscheinen.

In diesem Zusammenhang können Anleger, die eine Investition in einem Portfolio aus Anleihen aus Emerging Markets in Hartwährung mit besonderem Fokus auf Asien suchen, können diesen aktiv verwaltete Tracker Zertifikat in Betracht ziehen. Es wird aktiv direkt vom Julius Bär Investment Management Asia Team beraten.

Das Produkt zahlt vierteljährlich einen festen Coupon von 4,25% p.a. (wenn die Cash Komponente zum Zeitpunkt der Couponzahlung ausreichend ist).

Das Bonitätsprofil des fiktiven Portfolios besteht hauptsächlich aus Anleihen mit Investment-Grade-Rating, und das maximale Engagement in Hochzinsanleihen ist auf 35% begrenzt. Die durchschnittliche Bonität der Anleihen beträgt BBB- und die minimale Bonität einer Einzelanleihe BB-.

Das Exposure in Schwellenländern ist auf 80% begrenzt, mit einer beträchtlichen Allokation an chinesische Emittenten (max. 40%).

Die grösste Sektorallokation wird anfänglich auf asiatische Immobilien und einen bedeutenden Fokus auf chinesische Unternehmen lauten, ein Marktsegment, das unser Fixed-Income-Research besonders bevorzugt.

Das Produkt hat eine feste Fälligkeit am 31. März 2023 und eine relativ kurze modifizierte Duration des fiktiven Anleihenportfolios von rund drei Jahren. Da die Zins- und Credit-Spread-Risiken mit zunehmender Fälligkeit auf Geldmarktniveau sinken, ist das Produkt so konzipiert, dass es bei Fälligkeit zum Nennwert zurückgezahlt wird (jedoch ohne Garantie).